中国付美元吗?
当然需要,而且是大量的需要! 先说一下中国持有的外汇储备的构成,根据官方数据2019年三季度末是30767亿美元(如下图)。其中美元资产就占到了20488亿,占比达66.5%。也就是说几乎三分之二的储备资产都是美债。
再来说说为什么要持有这么多美债,简单来说就是为了保持国内经济的稳定发展。目前国际结算中70%以上的贸易是以美元作为结算货币(如图-1),而且其他与进出口贸易相关的费用也大多以美元进行结算。中国作为国际贸易的大国,不可避免的需要持有一定量的美元作为结算资产。虽然近几年人民币国际化进程缓慢,但总归是在不断迈进的(如图-2)。
美国还有着全球最高的债务率(GDP的106%为负债,如图-3),而这个数字在中国则只有65%。要知道美国是全世界消费能力最高的国家,庞大的军费开支更是让财政压力增大。而中国政府则是全世界财政盈余最多的政府。
所以从以上角度来看中国确实需要买一些美债,以平衡两国之间的财政差异。 当然有人会问,为什么不用其他国家(主要是欧洲和日本)的债券来代替美债呢?理由也很简单,因为欧美国家的制造业已经相对落后,经济又处于缓慢增长的阶段,很难想象他们会有巨大的经济增长潜力来偿还手中的债券。日本还好一点,毕竟地理环境没有法国那么封闭。可就算是这样,日本每年都要拿出巨额资金购买美国的国债,以维持金融的稳定。