国药股份目标价多少?

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在a股低估值医药股中,中药股和医用帽股的表现一直较萎靡,而白酒股近年表现优异。那么,同为医药股,白酒股和国药股份有什么不同?

对比业绩可知,以2017年数据来比较,白酒股中的泸州老窖、山西汾酒和口子窖在营收和净利方面,表现都优于中药股和医用帽股。

再从市盈率来看,口子窖和泸州老窖的市盈率分别为21倍和36倍,而中药股大多数居于20倍至40倍之间,其中同仁堂和云南白药的市盈率分别为18倍和20倍。

不过,从近期板块表现来看,中医中药板块确实表现不佳。以24日为基准,中药大盘指数和医药指数分别下跌2.23%和1.88%,而同期上证指数只会微跌0.37%。

至于原因,或许是因为中医在疗效上确实不如西药,并难以做到精准疗效,而且中医的偏方、秘药居多,产品技术门槛低,各家工厂基本都能生产,不够高端。

相比之下,西方医药是建立在科学试验的基础之上,功效比较确切,而且研发成本较高,只有大型制药公司才能承担。

然而,近年来医药改革正逐步深化,处方药外包带来的利润下滑,将促使企业加快转型力度。近期,药企争相抢占基层医疗和大众保健市场份额,就反映了这一变化。

在变化面前,白酒的底层逻辑依然是符合消费升级趋势,而中药逻辑则与出口相关,有较大的外贸驱动可能,而医疗器械主要与医疗创新、服务创新相关。

按照这个来选股的话,可以关注低市盈率中药股,其中以贵州中成药龙头贵州百灵最具成长性,其复方板蓝根颗粒和夏桑叶口服液销量位居全国前两位,且连续6年荣获贵州省名牌产品称号;而以低值耗材起家的乐普医疗最看好冠脉支架业务,2017年该公司这一产品实现收入33.65亿元,同比增长21.84%;其次是普药业务,2009年乐普收购哈药四厂,使旗下拥有30家子分公司、295个说明书、1045个生产产品,涵盖心血管、消化道、感冒、消炎止痢等多个治疗领域。

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