股票不好影响基金吗？
如果单指A股，那对主动管理型的公募基金肯定是有影响的，因为公募基金大部分都是通过选股或择时获取收益的。但如果是全球范围内的证券投资基金（简称FOF），情况就有所不同了。
首先，我们得明确什么是“股票”和什么才是“基金” 按中国证监会的定义，上市公司所发行的普通股股票（A、B两类）都属于“股票”，而“基金”则是指各种基金份额。从宏观层面研究股票与基金的关系，其实是在探讨个股与个股组合的关系。至于这个组合是个股还是指数，倒没那么重要[1]。
接下来我们就来讨论一下关于“个股”以及“个股组合”的几个核心概念： 个股：按照中国证监会的规定，单个投资者的证券账户只能对应购买5只上市股票，对于大部分散户投资者来说，他所拥有的每个证券账户实际上都是投资于一个“个股组合”；而对于机构投资者而言，其一个证券账户可能同时投资于多个行业，所以单个账户的“个股组合”往往具有不同的风格属性。
个股组合：上述各个“个股”的关联性可以通过计算它们之间的相关系数来体现，而这个相关系数的数学期望就是个股组合的信息系数【Information Coefficient (IC)】，它反映的是个股组合的信息量： 信息系数是统计学术语，用来衡量两个变量之间相关的强烈程度。如果一个个股组合中各只股票的相关性很低（信息系数趋近0），那么说明该组合的各只股票间存在较强的替代关系，即当我们买入其中一只的时候，等价于同时买入其他几只；反之，如果我们出售其中的某只，等价于同时卖出其他几只。
显然，弱相关性意味着个股组合内各只股票相对整个组合的收益（风险）可以互相抵消，整体上不产生额外的收益率（承担额外的风险）。在这种情况下，即便某个时间段内某些个股出现亏损，也不至于让整组资产净值出现较大损失。
然而，完全无关的两个变量，其联合分布仍可以是正态的，我们无法根据变量间的弱相关性判断其对总体收益（风险）的贡献究竟是正面还是负面的。要确定个股在个股组合中的位置并不容易，因为我们无法准确估计各个参数。不过，我们可以通过计算IC值来判断一组股票是否构成一个有效的个股组合。
有效组合：如果一个股价序列所构成的组合满足以下条件： 那么这个组合就是有效的。有效组合的概念很重要，因为它允许我们用随机的方式对待股票选择问题——既然我们无法决定哪个变量先出现，也无法左右变量出现的顺序，那么将有效组合的每一个元素看成一个独立的事件进行测试就对了！这样一来，我们对个股所做的任何分析都不会改变最终的结果。这为以后我们利用机器学习等方法挑选股票提供了方便。