什么叫壳基金？
“壳”（shell）是指上市地的意思，也就是把公司注册在海外，申请在别的国家上市；“基”（fund）指募集资金的意思。所以“壳基金”就是指注册在海外的上市公司，通过各种手段（包括但不仅限于各种炒作、内幕交易等）把公司的市值做高来使公司达到上市条件并成功在美国或其他市场上市募集到资金。 这样的企业往往有较高的负债率（因为需要支付高额的手续费给那些“炒家”）和较低的净资产收益率（ROE），由于是空架子一个，往往还存在着较大的经营风险。
当然，也不是所有空壳公司都能顺利拿到融资。如果空壳公司申请上市的交易所审查比较严格，有可能出现审核不过的情况，那么这些资金就打了水漂了。即使审核通过后，也有可能面临投资者起诉的风险。
不过，虽然国内对于此类企业监管较为严厉，但是外国对于中国的监管力度其实没有想象中那么强，这类企业还是有可行的操作空间的。还是存在一定的风险。